信贷资产证券化和企业资产证券化

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1、什么是企业资产证券化(asset-backed securitization)简称ABS?

企业资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生稳固、可预期、独立现金流的资产进行结构化重组，并以其作为基础资产发行可以在金融市场上流通的证券的金融工具。根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（中国证券监督管理委员会公告〔2014〕49号，以下简称“49号文”）之规定，资产证券化业务（ABS），是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。“基础资产”是指符合法律法规规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产。基础资产可以是单项财产权利或者财产，也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合。证券公司、基金管理公司子公司通过设立特殊目的载体开展资产证券化业务，“特殊目的载体”（SPV），是指证券公司、基金管理公司子公司为开展资产证券化业务专门设立的资产支持专项计划或者中国证监会认可的其他特殊目的载体。扩展资料
ABS相较于习惯融资方式主要有以下几个优势：

1、提高了资产的流动性和资金利用率。融资方出售基础资产时获得了相应的对价，在不增加负债、不占用银行授信额度的情况下实现了融资。通过发行ABS将未来可预估的稳固现金流一次性转化为现金，并用该资金投入主营业务或进行其他投资，以获取更多收益，从而提高了资产的流动性和资金的利用率。

2、交易架构可以根据需要灵活设计。习惯融资工具（股票发行及债券发行），对于发行主体、发行规模（如公开发行债券金额不得超过净资产40%）、募集资金用途等均有诸多限制。融资方与投资方之间的权利义务可由各方自由约定的空间较小。而在ABS发行中，对于融资方的上述限制较少，可以根据融资方及投资者的不同需求灵活设计交易架构，自由约定各方权利义务的空间较大。

3、主体信用转化为资产信用，降低了融资成本。习惯债券融资，债券的偿付主要依赖于发行主体的信用状况，在没有外部增信的情况下，主体信用评级等同于债项评级。如果主体信用评级不高，可能会导致发行失败，而要引入外部增信则会导致发行成本增加。能够完全实现“真实出售”及“破产隔离”的ABS产品则切断了主体信用与ABS证券的关联，即使发行主体信用水平较差，但如果基础资产比较优质，通过机构化设计，依然能够获得较高的产品评级，从而能够顺利实现融资并有效降低融资成本。

4、发行监管流程简便，提高了融资效率。与股票发行及债券发行监管的核准制不同，ABS发行采用“交易所的挂牌条件确认+基金业协议备案”的监管模式，无论是交易所的挂牌条件确认还是基金业协会的备案，相较于股票发行或债券发行在监管流程上都更加简捷、高效。通常情况下，一个ABS项目从中介机构进场做尽职调查到最终完成挂牌需要3-6个月时间。在基础资产较为优质，资产种类及交易架构上已有先例，中介机构专业水准较高且配合度较好的情况下，ABS发行周期甚至可能更短，这无疑为融资方提供了一条高效便捷的融资渠道。参考资料来源：百度百科-资产证券化

2、信贷资产证券化发展存在哪些风险 信贷资产证券化和企业资产证券化

1、信用风险：信贷资产证券化过程中的信用风险首先出自形成ABS的基础资产的质量情况，一旦原始资产发生违约等信用问题，将直接引起整个资产证券化产品的违约风险。

2、定价风险：在信贷资产证券化过程中，能否合理的定价将直接决定证券是否能够成功发行，以及覆盖所蕴涵的风险。但信贷资产证券化因其自身产品结构的繁琐性决定了为其准确定价将更依赖于准确的计算处理和技术支持，当其中任何一个变量计算不准确或考虑不周全都将带来定价风险。

3、市场风险：信贷资产证券化必须完成在市场上的交易才能推动整个产品价值的正常实现。目前，我国的资产证券化市场规模相对较小，投资者认知程度不足，投资主体有限，一旦发售的产品无法实现流动，就会导致证券价格下跌，进而造成经济损失，产生市场风险。

4、操作风险：由于信贷资产证券化业务链条繁琐，涉及的中间机构较多，技术要求繁琐，这使得中间任何一个环节一旦存在漏洞，就有可能发生相应的操作风险和法律风险。

3、企业资产证券化和信贷资产证券化有什么区别

最大的区别就是标的资产不同，因此票息支付方式也会不同

4、资产证券化有哪些种类

一、资产证券化有哪些种类在资产证券化发展较为成熟的欧美市场，习惯的证券化资产包括银行的债权资产，如住房抵押贷款、商业地产抵押贷款、信用卡贷款、汽车贷款、企业贷款等，以及企业的债权资产，如设备租赁等。这些习惯的证券化产品一般统称为ABS（Asset-BackedSecurities），但在美国通常将基于房地产抵押贷款的证券化产品特称为MBS（Mortgage-BackedSecurities），而将其余的证券化产品称为ABS

二、信贷资产证券化业务品种包括资产证券化有哪些种类在资产证券化发展较为成熟的欧美市场，习惯的证券化资产包括银行的债权资产，如住房抵押贷款、商业地产抵押贷款、信用卡贷款、汽车贷款、企业贷款等，以及企业的债权资产，如设备租赁等。这些习惯的证券化产品一般统称为ABS（Asset-BackedSecurities），但在美国通常将基于房地产抵押贷款的证券化产品特称为MBS（Mortgage-BackedSecurities），而将其余的证券化产品称为ABS根据企业所持有资产的形式，企业资产证券化可以分为：

1、是实体资产证券化，即使企业所拥有的实体资产向证券资产的转换，具体包括实物资产和无形资产为基础发行的证券。

2、是信贷资产证券化，主要是把企业缺乏流动性但有未来现金流的应收账款等，经过重组形成资产，以此为基础发行证券。

3、是证券资产证券化，就是将企业已有的证券或证券组合作为基础资产，再以其现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。

三、投行有哪些业务？投行业务是指投资银行业务，含义包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。国际投资银行的业务包括：企业融资，收购兼并，财务顾问等业务。在中国，投资银行业务主要包括：证券承销、证券交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等。

四、下列各项中，（）属于信贷资产证券化业务发起机构应与受托机构签订的信托合同的内容。此题为多项选择题。请帮忙给出正确答案和...正确答案：ABCD
信贷资产证券化业务发起机构应与受托机构签订信托合同，载明下列2发起机构和受托机构的名定办法；4信托财产的范围、种类、标准和状况；5赎回或置换条款；6受益人取得信托利益的形式、方法；7信托期；9发起机构和受托机构的权利与义务；10接受受托机构委托代理信托事务的机构的职责；11受托机构的报酬；12资产支持证券持有人大会的组织形式与权力；13新受托机构的选任方式；14信托终止事由。

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